兴业证券王唏预计，金宇集团2006-2008年每股盈利分别为0.17元、0.36元、0.48元。从长期看，公司的动物疫苗业务发展前途看好，目前估值偏低，维持“强烈推荐”的投资评级。

  金宇集团日前发布了重要的公告，公司下属公司金宇保灵生物药品有限公司于2007年2月14日获得农业部颁发的兽药生产许可证。对此王唏表示，2005年“禽流感疫苗事件”后，公司动物疫苗产品被停产，2006年初虽然恢复了口蹄疫疫苗的生产和销售，但别的产品没有恢复。最近，公司禽流感疫苗案件在内蒙古审理结束，结案后公司积极向上级主管部门申请恢复别的产品的生产资格，目前已得到正式批复。

  王唏认为，基本面决定公司长期走势。从金宇集团的基本面看，并不存在比较大的风险因素。2006年公司动物疫苗业务实现3亿元以上的出售的收益，2007年有望增长到4.2亿元以上。同时，公司房地产业务未来收益明确，不存在下滑的可能性。此外，公司羊绒业务本身经营正常，接单生产能保持不亏损，只是过去生产的成品销售不畅，存在跌价可能。

  鉴于龙溪股份的行业龙头地位和良好的成长性，海通证券研究所叶志刚给予该公司2007年30倍的PE估值，目标价位为18.30元，投资评级为“买入”。

  叶志刚认为，今后几年公司关节轴承产品的主要增长动力将来自于出口和国内应用领域的拓展。假定公司2007-2009年关节轴承出口增长20%，国内市场增长15%，其他轴承业务增长15%，齿轮及变速箱业务保持20%的增速，汽车配件业务保持平稳，则预计公司2006-2009年每股盈利分别为0.52元、0.61元、0.71元、0.84元。

  叶志刚指出，关节轴承行业市场进入壁垒较高。关节轴承属于滑动轴承，适用于自动调心的低速重载场合，虽然应用领域分布广泛，但应用场合较窄，因此市场容量不大。即使在轴承行业内，关节轴承也属于小行业。但是，关节轴承生产企业的一份订单的品种数目少则几十种，多则几百种，且各品种的需求量分布极不均匀，这就要求关节轴承企业要具备品种储备量大、品种定制速度快的能力，因而形成了较高的市场壁垒。总体而言，关节轴承行业具有小市场容量、盈利能力强、多品种和小批量生产的特点。

  叶志刚表示，公司在关节轴承行业地位突出、竞争优势显著。公司是国内最大的关节轴承生产企业，关节轴承产量国内份额为65-70%，产品60%供出口，其出口占到全国的80%，全球市场占有率为11-12%，历年毛利率水平均保持在50%以上，公司连续20年实现了主营业务利润的增长。公司的行业竞争优势十分明显，主要体现在产品的质量优良、较强的研发能力和大规模生产能力、成本优势明显。

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